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Dólar planchado: algo que no cambió en el primer trimestre del año
El dólar continúa planchado en los primeros tres meses del año y repite el comportamiento que tuvo durante 2023. Tanto a nivel global como local no hay señales claras que permitan pronosticar un cambio de rumbo en el tipo de cambio en los próximos meses. En ese escenario ya aparecieron voces de protesta por el debilitamiento de la moneda extranjera.
El dólar interbancario terminó este miércoles (último día hábil del primer trimestre) en $ 37,552 en el promedio interbancario, con un aumento leve de 0,12% respecto al día anterior, según informó la Bolsa Electrónica de Valores (Bevsa).
La operativa fue por US$ 43,8 millones con transacciones a un precio máximo de $ 37,60 y uno mínimo de $ 37,52.
En lo que va del año la moneda estadounidense acumula una caída de 3,76%. Pero la tendencia bajista se arrastra desde tiempo atrás. El cierre de este miércoles fue el de menor nivel desde el 1º de agosto de 2023 cuando cotizó a $ 37,496.
El dólar terminó 2023 con una disminución anual de 2,62%. Un año atrás (2022) el descenso fue de 10,3% y así completó dos años consecutivos de baja. En 2021 había cerrado con un aumento de 5,56% y completado una racha alcista de cuatro subas anuales.
Sin intervenciones
Como es habitual, el Banco Central (BCU) no ha intervenido en el mercado de cambios para modificar el rumbo del dólar. La última vez que lo hizo fue el 31 de agosto de 2021 con operaciones spot por US$ 31,8 millones.
En entrevista con El Observador, la ministra de Economía, Azucena Arbeleche, comentó que en Uruguay “hay un mercado cambiario con una oferta muy importante en dólares y eso explica el actual tipo de cambio”.
“La situación que se está viviendo es que tenemos una entrada de dólares muy importante; niveles de exportación de bienes y servicios con montos muy significativos. Esos son dólares que entrar a la economía. Luego está la inversión extranjera directa que son dólares que también entran y que está en nivel récord”, añadió.
Desde el BCU han señalado que se intervendrá cuando realmente sea necesario. “La libre flotación del dólar es un pilar para la credibilidad del banco”, fue el mensaje.
Reclamos
El tipo de cambio bajo genera el malestar en sectores exportadores. La última crítica llegó desde el agro. La Federación Rural divulgó esta semana un comunicado titulado “El campo y el eterno retorno del atraso cambiario”. En el texto afirmó que el dólar tendría que estar en $ 58 para poder equipararse al nivel promedio de referencia.
La gremial llegó a ese valor tomando como punto de partida el valor de la moneda en el inicio de la pandemia ($ 43) y lo ajustó por el Índice de Precios al Consumo (IPC) del período entre marzo de 2020 y febrero de este año.
La federación afirmó que “es necesaria una mayor producción para cubrir los impuestos y gastos de funcionamiento en pesos, en un sector que ya venía exigido por la mayor sequía en 70 años, que costó US$ 1.883 millones”.
Sin cambios en el escenario global
A nivel global no se perciben movimientos que pudieran alterar el tipo de cambio en Uruguay.
Días atrás, el economista de CPA Ferrere Alfonso Capurro indicó que todos los factores que podrían hacer aumentar el dólar en Uruguay se han ido diluyendo. “Tal vez la escalada de los conflictos geopolíticos, lo que está pasando en Medio Oriente o en Rusia y Ucrania, son eventos que eventualmente pueden disparar correcciones del dólar, pero son muy difíciles de interpretar”, expuso.
Otra razón sería un aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos. “Pero eso no es lo que se está discutiendo hoy”, añadió Capurro.
Días atrás la Fed mantuvo su tasa de interés de referencia en un rango de 5,25-5,50% y además informó que mantiene la expectativa de realizar tres recortes en el año. El mensaje refuerza la idea de que en el corto plazo no hay elementos que lleven a pensar en un fortalecimiento del tipo de cambio en Uruguay.
Tasa neutral
